北京時(shí)間9月19日凌晨2：00，美聯(lián)儲(chǔ)官宣降息50基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間從5.25%至5.5%調(diào)低至4.75%至5%。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟持續(xù)降息周期，有望進(jìn)一步減輕人民幣匯率面臨的由利差形成的外匯流出壓力，并打開(kāi)國(guó)內(nèi)貨幣政策空間。

此前，“美元微笑理論”提出者，英國(guó)知名對(duì)沖基金Eurizon SLJ Capital的首席執(zhí)行官史蒂芬·詹(Stephen Jen)預(yù)測(cè)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息，中國(guó)企業(yè)可能會(huì)選擇出售高達(dá)1萬(wàn)億美元的美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)，此舉或?qū)@著推動(dòng)人民幣對(duì)美元匯率升值約10%。

降息前夕，上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授胡捷對(duì)鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示，關(guān)于中國(guó)海外資金的具體規(guī)模，確實(shí)存在不同的解讀和看法。“中國(guó)在外的資金有多少，這確實(shí)是一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題，不同的人可能會(huì)基于不同的數(shù)據(jù)和視角得出不同的結(jié)論。”胡捷強(qiáng)調(diào)。

談及美元降息對(duì)中國(guó)資金流動(dòng)可能產(chǎn)生的影響，胡捷進(jìn)一步分析道：“從利差角度來(lái)看，美國(guó)降息無(wú)疑會(huì)削弱海外投資的吸引力，尤其是對(duì)于那些原本基于高利差和人民幣貶值預(yù)期而留在海外的資金。這部分資金在美元降息后，理論上會(huì)有更強(qiáng)的動(dòng)力回流國(guó)內(nèi)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的相對(duì)收益變得更加有吸引力。”

然而，胡捷也提出了資金回流面臨的實(shí)際挑戰(zhàn)：“雖然利差縮小有利于資金回流，但關(guān)鍵在于這些資金回國(guó)后能否找到合適的投資渠道。目前，房地產(chǎn)和股市作為傳統(tǒng)的投資熱點(diǎn)，其吸引力似乎都有所減弱。房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨調(diào)控壓力，而股市則處于相對(duì)波動(dòng)期，這些都讓投資者在決策時(shí)更為謹(jǐn)慎。”

胡捷指出，“因此，盡管美元降息可能為資金回流創(chuàng)造有利條件，但真正的資金流動(dòng)情況還需考慮多方面因素，包括國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策導(dǎo)向以及國(guó)際市場(chǎng)的變化等。當(dāng)前階段，我對(duì)于資金回流的規(guī)模和速度沒(méi)有那么樂(lè)觀。”